CBOT/GRÃOS : RELATÓRIO DE ESTOQUES CENTRALIZA ATENÇÕES.

Analistas esperam, em média, que o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) estime os estoques finais de soja do país em 4,1 milhões de toneladas em 1º de setembro, conforme levantamento da agência Dow Jones. A avaliação é consistente com a estimativa de setembro divulgada pelo USDA. O relatório trimestral de estoques sai na quinta-feira, às 9h30 de Brasília.
Os analistas não esperam grandes surpresas no relatório e consideram os dados importantes mais do ponto de vista estatístico do que nos fundamentos de mercado. Traders prestarão atenção apenas no resultado geral, segundo os analistas. O consenso geral do mercado é de que o consumo para processamento e exportação é bem conhecido, o que deixa a dúvida maior no consumo residual.
A maioria dos analistas espera que o consumo de soja no quarto trimestre do ano comercial 2009/10 tenha somado cerca de 11,4 milhões de toneladas, reduzindo os estoques para 4,1 milhões de toneladas. As estimativas variaram de 3,78 a 4,5 milhões tons. A projeção do USDA divulgada em setembro dava conta de 4,08 milhões de toneladas. O analista Bill Nelson, da Doane Advisory Service, acredita que o novo relatório resulte acima da leitura feita pelo USDA em setembro, por causa a entrada dos grãos recém-colhidos em 2010, somados à colheita de 2009.

MILHO: ANALISTAS ESTIMAM ELEVAÇÃO PROJEÇÃO DE DEMANDA.
Analistas esperam uma pequena elevação na estimativa de estoques trimestrais o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), que será divulgada na quinta-feira. Mas avaliam que a demanda forte manterá a oferta relativamente apertada. Em média, os analisas esperam que o USDA estime os estoques de passagem em 35,74 milho~es toneladas, conforme levantamento da agência Dow Jones.
As expectativas variam de 34,290 a 37,820 milhões toneladas, o que ficaria abaixo dos estoques do ano passado, de 42,494 milhões toneladas. O relatório refletirá os grãos em estoques em 1º de setembro. A previsão dos analistas está um pouco acima da mais recente projeção do USDA, que dava conta de 35,2 milhões de tons.
A corretora Allendale afirmou que o consumo no quarto trimestre foi recorde para o período e que "o aumento do consumo para etanol, conforme o mandato, foi o condutor". A empresa espera ver estoques de 38,237 milhões toneladas.
O presidente da U.S. Commodities, Don Roose, declarou que o relatório de quinta-feira dará uma boa noção sobre a demanda. Ele avalia que o consumo "continua bastante forte". "O consumo para ração segue alto e as margens favoráveis do etanol estimularam muito a produção de álcool", afirmou.
Segundo o analista Shawn McCambridge, da Prudential Bache, é importante observar o valor para ração e residual. A categoria residual em particular tem sido ampla nos últimos relatórios, e é difícil cair porque é usada principalmente "para fazer o balanço funcionar". Ele e outros analistas disseram que as recentes estimativas elevadas para ração e residual refletem principalmente o fato de que o governo superestimou a safra 2010. McCambridge ponderou que, com a queda do número de animais, a demanda elevada "é um pouco difícil de se explicar".

TRIGO: ANALISTAS ESPERAM ELEVAÇÃO NA ESTIMATIVA DE PRODUÇÃO.
A expectativa dos analistas é de que, na quinta-feira, os Estados Unidos elevem sua estimativa de produção de trigo no país e ajudem a acalmar os importadores a respeito da oferta global.
De acordo com levantamento da agência Dow Jones, os Estados Unidos devem ter mais trigo do que o esperado anteriormente. A média dos analistas prevê um total de 2,267 bilhões de bushels produzidos em 2010/11, elevação de 0,09% ante a estimativa de agosto do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) e 2,3% menor do que um ano antes. "Os Estados Unidos têm abundância de trigo", disse o analista Bryce Knorr, da revista Farm Futures.
Analista acreditam que o USDA vá elevar um pouco sua estimativa para todos os tipos de trigo, exceto durum. As estimativas para o total de trigo de inverno totalizam, em média, 1,524 bilhão de bushels, o que representa aumento de 0,07% ante a previsão do USDA de agosto e também em relação ao ano passado, de acordo com a Dow Jones.
A maior incerteza gira em torno do volume da safra de trigo de primavera dos Estados Unidos (plantado nas Grandes Planícies do Norte), porque ela é colhida depois da de trigo de inverno. Até domingo, 89% da safra havia sido colhida, ante média de 98% para esta época do ano, segundo o USDA.
Em média, os analistas estimam que a produção de trigo de primavera e outros (exceto durum) somará 636 milhões de bushels, 0,5% acima da leitura feita pelo USDA em agosto e 8,9% ante o mesmo momento do ano anterior. "A temporada foi muito boa para o trigo de primavera", comentou o diretor de marketing da corretora Allendale, Rich Nelson. "Produtores disseram que foi tão boa que eles terminaram de colher três semanas antes do tempo." A média dos analistas estima que a produção de durum será de 109 milhões de bushels, mesma prevista em agosto e também em 2009.
A expectativa é de que o USDA confirme que os Estados Unidos têm mais trigo em estoque do que no ano passado. Em média, os analistas esperam que os estoques dos Estados Unidos em 1º de setembro tenham somado 2,44 bilhões de bushels, 10,5% acima do ano passado.
Esse valor leva em conta o fato de que os produtores guardaram uma grande quantidade de trigo da safra passada e produziram uma safra maior neste ano, segundo analistas. A ampla oferta é compensada pela forte demanda para exportação, observada no mês passado, e pelo uso do trigo em ração animal.
Os dados do USDA serão divulgados na quinta-feira, às 9h30 de Brasília.
Nas últimas semanas, os compradores do cereal têm se mostrado muito confortáveis com a situação da oferta, já que as estimativas de agências de grãos se estabilizaram. Antes, as perdas na Rússia haviam derrubado as projeções e preocuparam os importadores, que vêm tentando garantir o suprimento de outras origens.